曹中铭的QQ空间- 监管者更应该遵守游戏规则-腾讯博客-Qzone

曹中铭-股市评论

http://393008018.qzone.qq.com

十年以后当思我举国犹狂欲语谁

装扮我的空间添加关注

[ 个人日记 ]

设置置顶

转载到我空间

复制本文网址隐藏签名档小字体

监管者更应该遵守游戏规则

发表时间： 2008年07月01日 07时36分评论/阅读(/)

本文地址： http://qzone.qq.com/blog/393008018-1214868970

本文已被推荐到腾讯博客, 点击了解更多精彩内容

    太平洋证券事件在市场上闹得沸沸扬扬，主要是其上市过程颇具“神秘”色彩。
    太平洋证券的上市似乎并不“离奇”，因为它是获得了监管层通过的。在一份中国证监会办公厅下发的《关于太平洋证券股份有限公司股票上市有关问题的批复》（证监办函[2007]275号）中，有这样的表述：“云大科技股改与太平洋证券定向增发、换股并重组上市组合操作相关事宜已经经过证监会批准”。
    但个中显然又存在“离奇”的因素：既然是“云大科技股改与太平洋证券定向增发、换股并重组上市”，那么它必须获得中国证监会重组审核委员会的审核通过，但它没有。而且，如果太平洋证券是借壳上市的话，其也只能“套用”原先云大科技的代码，而太平洋证券使用的却是新代码。股票新代码一般是新股IPO时使用的，但太平洋证券又没有经过证监会发审委的审核。因此，太平洋证券的上市，确实给人雾里看花的感觉。
    必须指出的是，太平洋证券2004年到2006年净利润依次为-1623万元、-20051万元、13192万元，三年之中两年出现亏损，根据《首次公开发行股票并上市管理办法》第33条的规定，太平洋证券不符合新股IPO时“最近3个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币3000万元”的条件。但太平洋证券不仅上市了，而且还占用了代码资源。
    其实早在太平洋上市前，市场上就产生了诸多质疑。但是，这些不同的声音并没有得到监管层的重视，更没有得到其回应。借助于资本市场，太平洋证券的某些股东实现了一夜暴富的财富神话，然而，留给市场的却是更多的不公平。毫无疑问，监管层在操作太平洋上市这个“不可复制”的神话中，公信力遭遇到严峻的挑战。
    中国证券市场向来不乏创新，只是某些所谓的“创新”却在践踏着游戏规则，也损害着整个市场与投资者的利益。比如，南航认沽虽然已经“作古”了，但南航权证创设的阴影却还没有“作古”，至少让投资者意识到，要想真正维护自己的权益，还有很长的路要走。
    作为市场的监管层，更应该遵守其制定的游戏规则。基础性制度建设还不完善的A股市场，不需要那些无谓的“特批”与“不可复制”的事件。太平洋证券的上市，其实体现出监管者在挑战自己的监管底线、法律法规严肃性的底线、市场诚信的底线，这一切却“明目张胆”地发生了，也导致了监管者的“走光露底”。
    证监会办公厅的一纸批复，居然能使太平洋证券从“丑小鸭”变身“白天鹅”。对于这家公司来讲，是向前跨越了一大步，与之相对应的是，市场监管在大踏步后退。一家公司的受益换来的是市场诚信打折，其中所要付出的“成本”到底有多大不言而喻。
    更为严重的，是太平洋证券上市背后的利益链。某些人能够将资本市场玩弄于股掌之间，凸显出市场制度的软肋、监管上的软肋、中小投资者利益保护的软肋。即使这次不是太平洋，今后或许还有其它的样本出现，这才是我们应该重点关注的。
    游戏规则面前一律平等。我们需要的是“教条主义”，而不是“形式主义”，作为监管层来讲更须如此。否则，监管者又如何能够以理服人？如果连自己也不能做到自律，又如何能够做到它律？如果监管者自己能够随意践踏游戏规则，又怎么来监管市场其它各方？难道真的是“只许州官放火，不许百姓点灯”？
    俗话说，一粒老鼠屎，打坏一窝饭。太平洋证券的离奇上市，市场各方需要反思，监管者更需要反思。这个由监管者一手打造的市场“畸形儿”，或许“不可复制”，但是，类似事件或者其“变种”会发生吗？我们只有拭目以待。
    日前，证监会在通报中捷股份、九发股份两起违法占用上市公司资金案件时，相关负责人表示，要坚决打击损害上市公司利益行为，维护投资者权益。没错，害群之马要坚决打击。重要的是，监管者正人要先正己。

我空间的其他文章:

[个人日记]: A股需要一场彻底的“革命”(2008年09月05日 08时34分)

[个人日记]:首发限售股的压力不容忽视(2008年09月03日 08时04分)

[个人日记]:重现一元股是市场发展的必然(2008年09月03日 07时59分)

[个人日记]:莫让大股东增持变了调(2008年09月02日 08时09分)

[个人日记]:应继续提高再融资的门槛(2008年09月02日 08时03分)

[个人日记]:境外投行“左右”A股(2008年09月01日 08时08分)

[个人日记]:利益分配机制失衡取消红利税也没用(2008年09月01日 07时58分)

[个人日记]: 证监会的分红决定有待完善(2008年08月28日 08时46分)

[个人日记]:仅仅鼓励分红是远远不够的(2008年08月28日 08时39分)

[个人日记]:谨慎看待来自证监会的利好(2008年08月21日 09时05分)

发表评论

共篇评论，第页/共页

发表评论

日志新版升级特性介绍使用签名档请选择道具

温馨提示：点击验证码输入框，以获取验证码

请输入验证码：