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QDII投资不能凭运气

发表时间： 2008年03月03日 10时45分评论/阅读(/)

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    投资总是有风险的，QDII也是一样。尤其是面对去年四季度以来美国次贷危机的冲击，全球股市出现大幅下挫，在这种情况下，QDII投资出现亏损是很正常的事情。不过，如果象东亚银行的理财产品利财通系列1那样出现60%以上的亏损，就很难用正常来解释了。虽然该产品的结算日为2009年3月20日，不排除未来的一年里该产品有可能出现转机。但目前“利财通1”出现高达63.18%的浮亏，仍然令人震惊。
    对于“利财通1”的巨额亏损，东亚银行方面将其归结为“运气不好”。该行的一位客户经理认为：出现严重浮亏，“完全是运气不好。如果当时香港市场不发生大幅调整，我们有可能在第二个月就提前实现投资收益目标了！”这种说法显然是难以令人信服的，体现出赤裸裸的赌徒心理。
    虽然不排除投资中确有运气的成份，但作为一种理财产品，在进行投资的时候，是不能凭运气来投资的。首先，在产品设计上要尽可能地分散风险，而不能将鸡蛋装在一个蓝子里。其次，在投资的过程中要尽可能地回避风险，坚持理性投资，而不是盲目投机。其三，是在市场风险来临时，要有防范风险的措施，尽可能地把投资损失控制在一定的范围之内。
    但“利财通1”的做法显然并非如此。“利财通1”的主票据与复星国际、大唐发电、中国人寿、招商银行等四只一篮子港股表现挂钩，但这4只股票均属中国概念股，在近几年中国概念股受热炒的情况下，这4只股票均受到市场的大幅炒作，属市场中的高风险品种。因此，“利财通1”的主票据与此4只股票挂钩，完全是产品设计上的错误，暴露出一种赌博心理。
    而在入市时机的把握上，“利财通1”又犯下了致命的错误。该产品推出之时，正是港股受“港股直通车”消息的影响出现疯狂炒作之时，当时的港股一再创出历史新高。在这种情下，作为理财产品本应该前瞻性地帮助投资者识别与规避风险，而不是热推高风险产品。但“利财通1”偏偏在此时推出，而且积极入市了。因此，在随后港股的回调中该产品出现亏损将是意料之中的事情。并且，更加重要的是，该产品面对市场风险出现时，并没有任何防范措施，而是消极被动地任凭投资损失的扩大，以至到目前出现了高达60%以上的浮亏。也正因如此，“利财通1”的投资失败是必然的，是早就注定的，相反，如果该产品能盈利的话，那倒真是全凭运气的缘故。

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