周四预测:开门红!七月大行情前瞻
阅读() 评论() 发表时间：2009年07月01日 18:13
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一、今日要闻回顾及其影响 尚福林：努力维护市场安全平稳运行 中国证监会主席尚福林30日表示，面对国际金融危机和我国经济运行中的新情况、新问题，面对加强资本市场监管的艰巨任务，必须坚定发展信心，抓住机遇，完善各项举措，进一步发挥资本市场服务国民经济发展全局的功能，努力维护市场安全平稳运行。准确把握好整体与局部、当前与长远的关系，以改革创新的精神，进一步深化资本市场基础性制度建设，进一步完善我国资本市场的运行机制，进一步加强监管职责的落实，切实保护好广大投资者的合法权益，坚定不移地促进资本市场稳定健康发展。 简评：目前正直首单IPO发行火爆之际，尚福林的此番讲话意义非凡，其目的是稳定IPO开闸后股指的平稳，为重新恢复A股市场的融资功能，辅助国家经济发展做准备。该消息对市场形成利好，在该消息刺激下今日股指午后突破3000点大关 券商佣金 上半年同比增五成 上半年券商交易佣金大幅上升。据统计，上半年沪深两市股票基金权证总成交额同比增长42%、比去年下半年大增89%，券商整体佣金收入同比增长51%，比去年下半年则实现翻番。""今年1到6月，券商月度佣金收入有4个月超过100亿元，日均收入除3月以外均超过5.4亿元。上半年597.61亿元的佣金收入同比增长51%，比2008年下半年则增长112.9%。上半年的市场行情让分析人士纷纷调高了对券商经纪业务盈利能力的预期。""尽管交投回暖，今年以来券商佣金费率仍然稳中略降，安信证券统计上市券商今年一季度费率仅为0.12%。国泰君安、平安证券预计，今年券商交易佣金全年降幅可能在10%-15%。考虑到佣金费率下降的因素，国泰君安证券行业分析师梁静预计，下半年两市交易额增速仍将以64%的水平大规模增长，预计全年日均交易额为1800亿元，下半年日均交易额1700亿元、换手率1.8%，行业业绩同比将增长56%，达到750 亿元。 简评：股指价量回升，券商佣金增长一方面说明市场人气逐渐恢复，另一方面也是国家经济复苏的具体体现。该消息不仅对市场整体形成利好，同时对券商行业形成利好，在该消息刺激下，今日券商概念股整体表现明显强于大盘，东北证券（000686）成领头羊 沪指离去年6月6日向下跳空缺口仍有几百点距离 经过周二短暂的震荡后，周三两市大盘继续高开高走，反弹新高不断被刷新，沪指成功站在3000点大关上方运行，而深成指则向上回补了去年6月初的向下跳空缺口。短线来看，在权重股引领股指成功闯关，个股的活跃度明显提升，市场热点有扩散趋势，目前短期指标重新走强，市场量能也同步放大，市场在冲过3000点后震荡难免，但市场整体的强势格局有望延续。 基本面上分析，据中国物流与采购联合会发布的信息，2009年6月，全国制造业采购经理指数(PMI)为53.2%，高于上月0.1个百分点。该指数连续四个月位于临界点--50%以上，表明随着中央一系列扩大内需、促进国民经济平稳较快增长的政策措施的贯彻落实，制造业经济总体呈现稳步回升态势。其中，生产指数为57.1%，比上月提高0.2个百分点，连续五个月置于临界点之上，显示在市场需求的推动下，制造业生产量环比继续呈增长势头。从行业情况看，生产量环比增长的行业明显多于上月，其中黑色金属冶炼及压延加工业、电气机械及器材制造业、通信设备计算机及其他电子设备制造业、专用设备制造及仪器仪表文化办公用机械制造业、纺织业等行业生产上升明显;但化学原料及化学制品制造业、烟草制品业、有色金属冶炼及压延加工业等行业生产均有不同程度下降。此外，日前，国家发改委在其网站上公布了六月份的全国发电量数据。据国家电网和南方电网调度快报统计，自6月15日起，全国已连续9天日发电量超过100亿千瓦时，6月23日达到108.04亿千瓦时，为今年以来新高，当月累计发电量同比增长2.37%，预计6月将扭转连续8个月发电量负增长的局面。上述数据均显示，宏观经济面正在好转，这对市场形成有力的支撑，目前已进入半年报的披露期，由于周期性行业在今年一季度中对中报预亏的较多，不排除未来有公司有修正其业绩的可能。 市场成功闯关，金融地产涨幅最为抢眼，银行股经过早盘的震荡后快速回升，中国银行、工商银行、建设银行日K线均收出实体较大的阳线，而小盘的银行股涨幅则在5%左右，保险股近期则越走越强，中国平安、中国人寿、中国太保继续放量向上拓展空间。近期金融股主导市场走势，在股指冲关之际，金融股卷土重来直接推高了股指。房地产板块成为市场又一亮点，在经济回暖和政府政策积极扶持，房地产行业出现一定的回升，成为近期市场持续做多品种。值得关注的是，随着股指站在3000点上方，市场中的非主流品种纷纷开始走强，由于阶段性调整较为充分，随时可能异军突起，市场涨停个股明显增多。操作上，对调整充分的个股继续耐心持有等待补涨，而对于短线连续拉升的个股可考虑逢高逐步减仓。 就目前市况而言，经过周二短暂的震荡后，周三两市大盘高开高走终盘站在3000点上方运行，市场量能继续温和放大，个股活跃度明显提升，将市场人气维系在较高水平，未来市场仍有继续冲高的潜力。市场在越过3000点后，未来会怎么走，成为投资者关注的焦点，目前深市已回补了去年六月初的向下跳空缺口，而沪指去年6月6日的的向下跳空缺口则在3312点，目前股指距离此区域仍有几百点的距离，深市的率先回补缺口对沪指起到明显的激励作用，同时，目前市场的权重股仍保持良性的互动格局，有效地稳定了指数运行，市场强势格局将延续。（九鼎德盛 受外围股市影响，周三两市双双低开，早盘房地产，煤炭等板块活跃，引领指数震荡走高，午后银行、钢铁板块接力，沪指顺利攻克3000点大关，深成指也创出新高。截至收盘，两市大盘双双收光头光脚中阳线。盘面上，房地产、金融、钢铁等板块涨幅居前，石油、医疗器械、家电等板块下跌。两市上涨个股达1173家，上涨家数比前一交易日大幅增加。沪指报收于3008.15点，上涨48.79点，涨幅为1.65%，成交1561.05亿，深成指报收11848.8点，上涨282.14点，涨幅2.44%，成交749.13亿，两市合计成交2310.18亿，较上一交易日量能有所放大。 最近市场上最流行的一个词就是"通胀"，在此背景下，房地产无疑成为大家瞩目的焦点，"通胀就是买股买房买黄金"。地产股今日开盘后出现集体上涨。房地产行业在年初以来销售好转将直接带动地产公司业绩改善，而房价上涨将大幅修复房企毛利率，导致公司盈利大幅增长。下半年，房地产销售延续高增长的可能性较大。而拥有大量土地储备、资产属性更强的全国龙头企业和拥有大量低成本土地储备、精耕细作的区域龙头企业值得关注。目前，持续的成交热度和日益形成的房价上涨趋势给地产股提供了向好的基本面支撑，而在全球数量型放松的背景下，防止通胀的避险需求更增加了地产股对资金的吸引力。在资源股因美元走强而出现反复的当下，地产股更有希望成为市场的主角。 技术上看：今日两市低开高走，沪指成功站上3000点整数关口，深成指也再创新高，日线收出一根中阳线，大盘收在高点附近，技术指标上昨日死叉的KDJ指标再次向上发散，均线系统支撑依然有效;预计大盘后市仍有冲高可能。 整体来看，昨日大盘在三千点关口附近继续震荡盘整，市场热点切换依然较快。短线市场依然存在着进一步活跃的趋势，一是因为跌幅居前的钢铁股、汽车股已经显现出企稳能量;二是因为黄金股、资源股等涨幅居前品种的强势得以延续;大盘依然保持着短线的强势格局，中线方面的上行轨道也完好无损，重要的是大盘整体重心依然在向上移动;另外，从新股申购资金来看，资金面的充裕度还是令人非常乐观，后市在权重股继续轮动效应下，股指继续往上走的概率依然较大。操作上，仍需控制好仓位，不建议追涨杀跌，最好能够高抛低吸。对潜力股、低位股可继续持有。 （北京首证） 时隔一年，上证指数再次把3000点踩在了脚下，市场依靠的仍然是近期的蓝筹股行情，金融地产联手护驾。场内主力资金趁打新资金没有回归时发动了逼空行情。券商、保险、地产、钢铁等蓝筹板块悉数拉升，全天维持单边上扬态势。更可观的是两市的成交量并没有随着重要关口的突破而大幅放大，上海市场刚过1500亿，显示市场大资金方向惊人一致看多。 3000过后大盘怎么走 今日市场对于3000点可以说是轻松突破，指数接下来的走势会如何?短期来看，突破重要整数心理关口后，指数将会有所震荡，大盘将冲高后回抽确认3000点，但是这个震荡即使有调整也仍然是盘中的微调，个股机会仍然很客观。而3000点过后，市场的波段头部也将不远，从技术角度看，3200-3300是一个非常重要的阻力区域。可以肯定的是3000过后会有部分大资金提前小幅减仓，指数继续反弹的同时个股分化将更加严重。 新股开闸后主力资金的新手法 3000点、IPO首单发行，这两个看似没有关系的热点却同时发生。除了巧合因素外，从这两天市场的走势看，主力资金出现了新手法。上周四、五大盘弱势震荡，而在本周一桂林三金开始申购时，主力持续拉高。可以肯定的是打新的散户资金这几天是比较心急的，而周四申购资金将解冻，市场将再次震荡，而等到下一只新股资金解冻前，主力又将拉升逼空，让打新资金无所适从。应对主力这一手法的最好办法就是投资者一心专注一市场。市场永远不缺少机会，缺少的只是好的心态。 （国诚投资） 周三A股市场低开高走，上证指数12个月来首次突破3000点。沪深300收于3237.90点，涨2.26%。两市A股1012只股票上涨，461只股票下跌。成交继续放大，上海市场从上一交易日的1458亿升至1561亿元;深圳市场从679亿元增加到750亿元。由于数据显示美国消费者信心意外下滑，令投资者对美国经济前景感到担忧，周二纽约股市三大股指均小幅下跌。世界大型企业联合会30日报告，美国6月份消费者信心指数下降至49.3，远低于市场此前预期。 在上周暂停正回购操作之后，昨天央行在公开市场恢复正回购操作，回购总额800亿元人民币，但两期正回购中标利率双双走高，其中28天期正回购利率是去年12月末以来的首次上涨。一交易员表示，IPO开闸后引发的短期资金紧缺已基本缓解，央行为维持资金面的平衡，回收到期流动性，所以重启正回购。 沪深1600余家上市公司中已有628家发布了中期业绩预告。在去年四季度行业景气度急剧回落的背景下，钢铁、电力、化工、机械设备等行业今年上半年业绩预期仍不容乐观，受此影响，628家上市公司整体“报忧”比例达到了61.78%。 大盘蓝筹上涨居多，且继续强于中小市值股票。中国石油和中国石化分别涨0.56%。在美元反弹以及美国消费者信心数据下滑影响下，投资者对经济迅速复苏的预期有所减弱。纽约商交所八月轻质低硫原油期货合约结算价跌1.60美元，至每桶69.89美元，跌幅2.2%。中国国航和南方航空各下挫0.43%和2.03%。中信证券和中国平安分别上升2.65%和5.68%。银行地产双双走高，招商银行和万科A各涨2.77%和3.45%。钢铁股止跌回升，宝钢股份升4.40%。 金融地产领涨，钢铁、造纸、高速公路、酒店旅游、零售和煤炭等板块相对领先，石油、食品、农药化肥、电子元器件和酿酒等弱于大盘。（今日投资） 周三大盘略微低开之后，随即稳步震荡上扬，并一举攻克3000大关。盘面上看，房地产、保险、钢铁等蓝筹板块崛起，成为今日多头主力，不过，3000点一带对应着去年政策平台的密集成交区域，心理压力仍然存在，估计大盘还可能在3000点上下反复争夺，其间以个股行情为主，可以短线把握。 进入7月，A股市场多空因素交织。利多因素包括：宏观经济复苏提振投资者信心、货币扩张为股市提供流动性支持、市场处于上升趋势中存在上行惯性;利空因素则包括：IPO进一步扩容、技术调整的内在要求、全球投资者风险偏好情绪降温引发流向新兴市场的资金减少甚至出现逆转、估值压力显现。 后市分析，由于流动性是推动股市上涨的最主要动力，也是利多市场的最重要因素。今年以来货币投放和信贷激增，为股票市场注入大量流动性，推动股指反复上扬。7月流动性状况仍然乐观，但市场并没有经历流动性的考验。如果大盘股IPO重启，资金供需的缺口将缩小，对市场的上推作用减弱，且不排除短期失血的可能。 综合判断，在宏观经济复苏和充裕流动性的支撑下，7月初上证综指仍有惯性上行、续创新高的能力，但围绕3000点的争夺将不可避免，出现冲高后大幅震荡的概率在增大，而金融、地产、钢铁等权重板块将继续成为大盘走势的风向标与和新热点。（上海金汇） 周三沪综指收报3008点，上涨1.65%;深证成指全日收报11848点，上涨2.44%。昨日我们通过盘中的技术分析明确指出：大盘在2943点将获得强有力的支撑，只要该点位不跌破那么指数必将重拾升势再创新高。那么周三开盘点位便落在了2947点，距离2943点不过4个点的距离，此后大盘一路高歌猛进直至收盘大涨近50点，再次验证了技术分析的神奇特质。我们认为，在IPO正式上市的前夜，股指创下3000点的大整数关口，证明短线逼空向上的趋势仍未改变。 近期，在政策的保驾护航下，市场沿着通胀预期短线加速逼空向上。我们对于这一市场形势的预测和判断彻底颠覆了市场上犹豫怀疑的声音。在这种众人皆醉我独醒的格局下，市场用创新高加速逼空直破3000点大整数关口。 那么，除了政策保驾和通胀预期的板块轮动外，我们还观察到更多支持我们观点的依据。在6月的最后一天，国家发改委罕有地在其网站上迅速公布了六月份的全国发电量数据。据国家电网和南方电网调度快报统计，自6月15日起，全国已连续9天日发电量超过100亿千瓦时，6月23日达到108.04亿千瓦时，为今年以来新高，当月累计发电量同比增长2.37%，预计6月将扭转连续8个月发电量负增长的局面。关于6月份以来发电量明显增长的原因，国家发改委指出，这与经济 企稳回暖以及大部分地区气温持续偏高有关。全国自6月中旬以来，日均发电量已经开始正增长。此前，按照旬来计算，发电量降幅已在逐步收窄。 而据中国物流与采购联合会发布的信息，2009年6月，全国制造业采购经理指数(PMI)为53.2%，高于上月0.1个百分点。该指数连续四个月位于临界点——50%以上，表明随着中央一系列扩大内需、促进国民经济平稳较快增长的政策措施的贯彻落实，制造业经济总体呈现稳步回升态势。2009年6月，构成制造业PMI的5个分类指数保持平稳态势。 从发电量数据和PMI指标可以看到，这两个与宏观经济密切挂钩的数据已经出现明显的回暖迹象。不论经济是否还存在着再次探底的可能，那也是未来的事情了。对于短线市场，经济回暖的预期无疑会给已经强悍的A股市场再打一针兴奋剂。 金融危机爆发以来，已经发生了多起富豪和银行家自杀事件。近日再次发生一起：荷兰银行前首席财务官鲍米斯特28日被发现因中弹而死于离伦敦25英里的温菲尔德的林地里。警方认为他是自杀。 这类事件的层出不穷，似乎让投资者又产生了新的担忧：是否经济危机会再次发飙，蔓延到全世界呢?我们认为，中国经济的复苏已成必然，是否形成第二波第三波经济危机，对我国的宏观经济已经影响甚微。从中我们亦有两个看点： 其一、能否存在有新一波的经济危机尚存疑问，然而我国经济保八的决心却已势在必行。从温总理的名言“暖心就是暖经济”、“信心比黄金更重要”我们可以看到中央政府的决心。那么在保八的道路上前进的同时，政府的政策一定会给我们带来新的惊喜。 其二、无论是中国平安收购深发展，还是浦发银行的定向增发，抑或是中国银行的发债，都体现出我国的银行系统依然处于健康向上，招兵买马的大环境中。而目前地产行业的强劲抬头，这两大蓝筹板块轮番发威带动了目前市场的火爆行情，更是意味着金融危机下一波也只能形成局部心理上的影响。短期蓝筹股的行情已成A股市场的命脉，格局即成后难以扭转。 经过连续6个月的大涨，市场的人气已经沸腾，似乎新一轮牛市已经来临。不可否认，在流动性支撑下，市场的上涨趋势依然健康，市场仍然有进一步的上涨空间。但是，经过上半年的大涨之后，市场已经累计了较大的获利筹码，在几乎所有人都赚钱的市场中，风险还是需要关注。 而从技术面来看，大盘继续上涨将面临2008年6月形成的向下跳空缺口，该缺口在3215.5点~3312.72点，空间大约有100点。大盘如果进一步上涨，将面临该巨大跳空缺口的压力。从深成指的走势来看，由于该指数走势更强，至昨日，已经成功将在同一时间形成的跳空缺口封闭，其缺口在11212.84点~11670.65点，而在昨日，深成指最高点为11672.7点。 由于深成指的走势对沪市大盘有相当强的牵引作用，不排除沪市大盘在7月继续冲高的可能性，而缺口位置可能有真正的考验。不论短线的市场怎么强劲，我们都渐次和认为7月份出现一个中期头部，3季度进行一次中期调整都合乎市场规律。 操作上，我们建议一定要紧跟热点，7月的操作难度必然进一步加大，房地产、有色金属、煤炭等上半年的强势品种能否进一步表现，还是其他新的热点板块出现，目前仍需要观察，投资者只有积极跟随市场的变化，才可能在7月有所收获。 在通胀预期下的蓝筹板块轮动带来了大盘的丰厚行情，管理层在IPO发行前夜保驾护航的鉴定态度支持者短线加速逼空向上已成定局，甚至不排除政策将一直持续到第二第三支股票发行之后才渐趋平稳。在乱花渐欲迷人眼之际，我们依然坚定的指出：7月份行情可能是一个前高后低的走势，市场应当密切关注7月7日的重要时间窗口。（国元证券） 周三大盘在金融地产股的狂飙带领下，成功突破3000点。成交量合计超过2300亿，略高于前几日的水平。一直以来，我们都维持着中期向上，3000点可破的观点，今日终于验证了！从盘中来看，午后1点12分，中国石化有大单涌入，迅速指数攀升到3000点。盘中热点极度活跃，金融地产、上海本地股等集体上涨，特别是房地产板块大放异彩，高达10多只品种涨停，占据涨停板的一半席位。特别是低价地产股以及二、三线的品种更是得到资金的青睐。比如天房发展、卧龙地产、京能置业、深深房、天地源等。可以说，当前的市场不缺乏热点，不论是主力大举建仓的金融地产还是游资炒作的概念题材股，均成为场内强劲的热点，是行情保持强势的关键！ 我们认为面对中期不变的向上趋势，每次短线调整都是调仓换股的良机！逢低布局下一轮主流热点是震荡市中积极的对应策略！当然追高涨幅巨大的品种毫无意义，选择先大盘调整，低价低估且调整充分的品种才是正道！对于其中主力资金缓慢介入，意在长远的品种更是值得趁震荡之机果断介入，想必获利必定丰厚！我们认为可从以下三个方面来把握：一是主力大举介入的蓝筹品种，特别是通胀预期下的受益品种，此类包括金融地产、能源资源、商业百货等，本轮反弹的主力军金融地产率先上涨，成为场内最亮眼的部分。二是受益IPO的品种，虽然IPO会引起部分恐慌盘的涌出，对盘面有一定的压力，但是同样也蕴藏着巨大的投资机会，今日券商类品种在东北证券的带领下，大幅上涨。三是资产重组并购题材股，游资偏爱，如万好万家等。但涨跌幅大，风险也不容小觑，切勿追涨！（大时代 核心观点： 1.北京银行(601169)的区位优势突出。北京经济持续快速发展，是环渤海经济圈的龙头，增长潜力巨大;北京地区企业总部及富裕人口聚集，公司在北京地区拥有广泛而深厚的公司客户关系和规模庞大的个人客户群体，客户结构在城商行中最优。凭借在本土的长期积极耕耘，公司在北京地区的存贷款市场份额稳中有升，区位优势是公司的核心竞争力。 2.贷款稳健增长，存款具有成本优势。公司在贷款扩张上坚持稳健策略，近3年复合增速为19.8%。09年一季度公司的贷款较年初增长13.6%，与同业相比这一增速并不快。二季度以来，随着实体经济贷款需求有所恢复，公司的贷款投放开始加速，预计全年增速有望达到31%。近3年公司的存款复合增速为16.55%。公司一直拥有同业中最高的活期存款占比，即使是在08年存款定期化现象较为严重的阶段，公司的活期存款占比仍然维持在60%的水平，这使得公司一直享有低成本资金优势。 3.资产业务具备高速增长条件。我们认为公司完全有条件加快贷款规模扩张，这主要是因为：(1) 跨区经营打开发展空间。公司已有天津、上海、西安、深圳、杭州5家异地分行，08年异地分行在新增贷款中的贡献占比为51%，目前公司异地分行贷款增长势头较好;与南京银行、宁波银行跨区经营战略更多地着重长三角地区不同，公司的跨区经营目标是覆盖全国，最终发展成为全国性商业银行。未来随着宏观经济环境的好转，有效贷款需求的逐步复苏，公司异地分行在度过初期的适应阶段后将有望进入加速扩张阶段。(2)资本充足及低存贷比为扩张提供空间。(3)风险控制水平较强，资产质量和拨备水平在上市城商行中最好，这将为公司的信贷扩张提供保障。 4. 预测公司09、10年的净利润分别同比增长6.7%和21%， 对应每股收益分别为0.93和1.12元，当前股价对应09和10年动态PE分别为17.25和14.3倍，对应09年的PB为2.54倍。目前，这一估值在上市银行中处于前列，但低于其他两家城商行平均21倍PE的水平。考虑到公司经营稳健、资产质量优良、成本控制有效且在跨区经营和综合经营方面具有广阔的成长前景，我们认为可以给予公司20倍PE估值以反映其未来的成长性溢价，未来6个月目标价格18.6元，给予公司短期推荐、长期A的评级。 （国都证券） |
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