据国家统计局CPI指数显示，2月份中国CPI同比上涨8.7%，创下1996年5月份以来的最高月度升幅。其中，食品价格上涨23.3%；从月环比看，居民消费价格总水平比1月份上涨2.6%。通货膨胀，事实上已经达到非常严重程度，因为CPI同比上涨的实际数据要远大于公布情况。
对此，经济学家林毅夫表示，今年为实现将CPI控制在4.8%以内的目标，必须坚决落实从紧的货币政策。在具体的政策工具选择上，他认为，应侧重于选择更为严格的利率政策。至于继续加息是否会导致热钱大幅流入，他表示，“这种情况出现的影响不会很大。”在林毅夫看来，当前不适宜再采取提高存款准备金率的政策，因为这样会使银行压缩信贷，直接受到冲击的就是中小企业将更加难以获得贷款。

北京大学教授宋国青则表示，今年宏观调控的力度会很大，国务院总理温家宝在作政府报告时也强调，宏观调控是今年的第一目标。宋国青表示，“随时会有加息的可能”、“货币调控的空间无穷大”，货币调控手段尚未完全发力。去年以来，央行一直在收紧流动性，6次加息13次上调存款准备金率。他认为政府工作报告把CPI控制在4.8%以内的目标很难实现，“应该在6％左右。”

值得注意的是，国务院总理温家宝政府工作报告中说，实行从紧的货币政策，主要是考虑当前固定资产投资反弹的压力较大，货币信贷投放仍然偏多，流动性过剩矛盾尚未缓解，价格上涨的压力明显，需要加强金融调控，控制货币供应量和信贷过快的增长，将运用存款准备金率及利率杠杆控制货币供应量。

尽管如此，问题是国内持续的高通胀已成了一个心理问题，很可能让高涨的价格一直持续下去，就算猪肉和粮食等商品价格的涨势今年逐渐平息也无济于事。如果人们认为价格将一直上涨，并作出相应的举动，比如说趁价格进一步上涨之前进行抢购，这样的行为本身就会推高通胀。需要提醒的是，国外分析认为，包括国务院总理温家宝在内的中国高层决策者已经表示，抑制通胀是中国最重要的短期经济工作重点，不过一旦美国经济减缓开始造成更严重的影响，中国领导层也可能改变看法。我们认为，也就是说如果美国经济衰退完全明朗，中国政府也许会采取刺激中国经济的政策！届时，作为虚拟经济的中国股市或许柳暗花明起来。

否则，中国经济及民众的财富将流失更加惨重。这也是周小川所谓“弱势美元对中国经济有一定影响，中国支持强势美元政策”的幕后注释。

同样面对通胀，美国人感受的通胀冲击并不强烈。2008年1月美国CPI同比增长了4.3%,但主要体现在能源上涨19.6%,其次是和能源相关的交通上涨了9.4%,食品价格上涨为4.9%。通胀在日常生活中，尤其是衣食住中的反应并不显著，美国人也并不因此忧心忡忡。

有人指出，当通胀成为中国的心腹之患，美国人正从通胀中收割“实惠”。与其说纵容通胀是美国被逼无奈，不如说通胀是美国解决次贷危机最行之有效的政策选择。也就是说，通胀让美国人债务缩水，而却令中国人钱包变瘪。不得不看到，在美国通胀纵容政策之下，中国的金融手段治理面临更为复杂的状况。

物极必反，否极泰来。话说，一旦通胀伤害经济实体，危及经济增长和社会稳定的时候，财政与行政杠杆将补充或完善金融杠杆，而这个调控的拐点将发生于美国经济预期的彻底明朗时刻。道理十分简单————因为，在国内金融治理环境复杂的状况下，机构投资者不会轻易下注。